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Wirtschaftsprüfung

Corona-Pandemie: Auswirkungen auf die Fair Value-Bewertung nach IFRS

Die gestiegene Volatilität und der Preisverfall an den Kapitalmärkten infolge der Corona-Pandemie wirkt sich entweder direkt auf die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts oder indirekt, wenn eine Bewertung auf Inputs basiert, die von volatilen Märkten abgeleitet sind, aus.

Die Fair Value-Bewer­tung gemäß IFRS 13 Bemes­sung des bei­zu­le­gen­den Zeit­werts ist für diverse Bilanz­pos­ten (u. a. Finan­z­in­stru­mente, als Finanz­in­ves­ti­tion gehal­tene Immo­bi­lien bei einer Bewer­tung zum Fair Value, im Rah­men der Wert­hal­tig­keits­prü­fung nach IAS 36 (bei Anwen­dung des Fair value less costs of dis­po­sal-Ansat­zes), Bewer­tun­gen nach IFRS 5 sowie für diverse Anhan­gan­g­a­ben) von Rele­vanz. IFRS 13 sieht eine drei­stu­fige Fair-Value-Hier­ar­chie vor. Die Ein­ord­nung rich­tet sich nach der Ebene des am nie­d­rigs­ten ein­ge­stuf­ten sig­ni­fi­kan­ten Input­fak­tors (IFRS 13.73).

Die ges­tie­gene Vola­ti­li­tät und der Preis­ver­fall an den Kapi­tal­märk­ten infolge der Corona-Pan­de­mie wirkt sich ent­we­der direkt auf die Bewer­tung des bei­zu­le­gen­den Zeit­werts (Level 1, z. B. bei Aktien oder Schuld­ti­teln, die an einem akti­ven Markt gehan­delt wer­den) oder indi­rekt, wenn eine Bewer­tung auf Inputs basiert, die von vola­ti­len Märk­ten (z. B. bei Zins- und Wäh­rungs­de­ri­va­ten) abge­lei­tet sind (Level 2), aus. So kön­nen sich z. B. das Kre­di­t­ri­siko der Gegen­par­tei und der zur Ermitt­lung des bei­zu­le­gen­den Zeit­werts ver­wen­dete Cre­dit Spread erhöhen, die Aus­wir­kun­gen von Maß­nah­men der Regie­run­gen zur Ankur­be­lung der Wirt­schaft kön­nen jedoch die risi­ko­f­reien Zins­sätze sen­ken. Ein beson­de­res Augen­merk ist insb. auf die Level 3-Input­pa­ra­me­ter, die erheb­lich von der Corona-Pan­de­mie beein­flusst sein kön­nen, zu rich­ten. Unter­neh­men müs­sen sicher­s­tel­len, dass die nicht beo­b­acht­ba­ren Input­pa­ra­me­ter nicht im Wider­spruch zu den Annah­men der die Aus­wir­kun­gen der Corona-Pan­de­mie berück­sich­ti­gen­den Markt­teil­neh­mer ste­hen. Die Anzahl der Level 3-Instru­mente (z. B. zum Fair Value bewer­tete Immo­bi­lien) könnte sich in Folge der Corona-Pan­de­mie erhöhen.

Unter­neh­men soll­ten im Falle von Ände­run­gen der Bewer­tung zum bei­zu­le­gen­den Zeit­wert die Aus­wir­kun­gen und erfor­der­li­chen Anga­ben nach IFRS 13 berück­sich­ti­gen. So sind bspw. die Bewer­tungs­tech­ni­ken und die ver­wen­de­ten Input­pa­ra­me­ter offen zu legen.

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