Ebner Stolz war Gastgeber des Nexia TRI-Gipfeltreffens

Alle neun Monate ver­an­stal­tet Nexia Inter­na­tio­nal, eines der welt­weit füh­r­en­den Netz­werke unab­hän­gi­ger Prü­fungs- und Bera­tungs­un­ter­neh­men, sei­nen Nexia Tur­na­round Restruc­tu­ring Insol­vency (TRI) Inter­na­tio­nal Sum­mit. Nach New York im Jahr 2012, Lon­don 2013 und Nico­sia 2013 fand der Nexia-Gip­fel der Restruk­tu­rie­rungs­ex­per­ten erst­mals in Deut­sch­land statt. Am 22. Sep­tem­ber 2014 tra­fen sich im Hotel Hil­ton in Frank­furt die Mit­g­lie­der des Netz­werks, um sich über Län­der­g­ren­zen hin­weg fach­lich aus­zu­tau­schen und die TRI-Arbeits­gruppe wei­ter­zu­ent­wi­ckeln. Im Fokus stand der The­men­kom­plex Tur­na­round, Restruk­tu­rie­rung und Insol­venz. Dazu tra­ten nam­hafte Ver­t­re­ter von Ban­ken, Invest­ment-Fir­men, Bera­tungs­häu­s­ern, Insol­venz­ver­wal­tern und der Indu­s­trie als Red­ner auf.

Der erste Refe­rent war Mar­kus Mül­ler, Glo­bal Head DPM Spe­cia­list Group des Ver­mö­gens­ver­wal­ters Deut­sche Asset & Wealth Mana­ge­ment, Deut­sche Bank. In sei­nem ein­füh­r­en­den Vor­trag zur aktu­el­len Lage der Welt­wirt­schaft ging er auf die Wachs­tums­per­spek­ti­ven der gro­ßen Volks­wirt­schaf­ten, die Geld­po­li­tik sowie die inter­na­tio­na­len Kapi­tal­märkte ein. Laut der Prog­nose wird die Welt­wirt­schaft wei­ter wach­sen; China bleibt die glo­bale Wachs­tums­lo­ko­mo­tive. Die Geld­po­li­tik der gro­ßen Zen­tral­ban­ken sei unter­schied­lich aus­ge­rich­tet: In den USA sei eine Zins­s­tei­ge­rung für Mitte 2015 wahr­schein­lich; in der Euro­zone sei eine geringe Infla­tion, aber keine Defla­tion, zu erwar­ten.

Hen­ning Block, Direc­tor bei Roth­schild, sprach über den euro­päi­schen Markt für Distres­sed Debt und stellte in die­ser Anla­ge­klasse die unter­schied­li­chen Inves­to­ren­grup­pen und Inves­ti­ti­ons­st­ra­te­gien vor. Auf dem gut ent­wi­ckel­ten deut­schen Restruk­tu­rie­rungs­markt steige künf­tig die Bedeu­tung inter­na­tio­na­ler Distres­sed-Inves­to­ren, wäh­rend gleich­zei­tig die zuneh­mende Kom­ple­xi­tät von Restruk­tu­rie­run­gen künf­tig wei­tere Inves­ti­ti­ons­mög­lich­kei­ten bie­ten wird. Im Anschuss ging Dr. Daniel Kau­ten­bur­ger-Behr, Part­ner bei Ebner Stolz, auf die steu­er­li­che Gestal­tung und mög­li­chen Fall­s­tri­cke unter­schied­li­cher Restruk­tu­rie­rungs­in­stru­mente ein, bei­spiels­weise bei einer Rang­rück­tritt­s­er­klär­ung, einem Debt to Equity Swap oder bei der Über­tra­gung von For­de­run­gen.

Ein Unter­neh­mens­ver­kauf ist eine wich­tige Sanie­rung­s­op­tion im Rah­men einer Unter­neh­mens­krise. Michael Euch­ner und Dr. Mat­thias Popp, beide Part­ner bei Ebner Stolz, beleuch­te­ten das Thema Distres­sed M&A aus zwei Per­spek­ti­ven. Euch­ner erläu­terte die Beson­der­hei­ten und Her­aus­for­de­run­gen beim Ver­kauf eines Unter­neh­mens in einer Kri­sen­si­tua­tion und zeigte ein aktu­el­les Pro­jekt­bei­spiel. Ansch­lie­ßend stellte Popp die Beson­der­hei­ten der Bewer­tung von Kri­sen­un­ter­neh­men vor. In sei­nem Vor­trag ging er auch auf den Liqui­da­ti­ons­wert ein. In der Pra­xis führe eine sch­nelle Liqui­da­tion, im Ver­g­leich zu einer län­ge­ren Abwick­lungs­phase, zu einem höhe­ren Liqui­da­ti­ons­wert.

Mar­cus Losch, Dr. Nils Men­gen und Dr. Cars­ten Nagel, Part­ner bei Ebner Stolz, stell­ten jeweils ein Fall­bei­spiel für eine außer­ge­richt­li­che Sanie­rung aus ihrer Bera­ter­pra­xis vor. Dabei erläu­ter­ten sie die Ursa­chen der Unter­neh­mens­krise und die Lösungs­an­sätze zur erfolg­rei­chen Neu­aus­rich­tung. Alle drei Fall­bei­spiele zeig­ten: Die wesent­li­chen Erfolgs­fak­to­ren für die Über­win­dung einer Unter­neh­mens­krise sind die Schaf­fung von Tran­s­pa­renz, das aktive Sta­ke­hol­der-Mana­ge­ment sowie die kon­se­qu­ente und sch­nelle Umset­zung der erar­bei­te­ten Restruk­tu­rie­rungs­maß­nah­men.

Dr. Stef­fen Koch, Part­ner und Anwalt bei hww wien­berg wil­helm, beleuch­tete die Reform des deut­schen Insol­venz­rechts aus Sicht eines Insol­venz­ver­wal­ters. Als Zwi­schen­fa­zit nach zwei Jah­ren beschrieb er das ESUG als einen Erfolg; die Instru­mente seien in der Pra­xis ange­kom­men. Er betonte, wie wich­tig in einer Unter­neh­mens­krise der früh­zei­tige Ein­be­zug eines erfah­re­nen Insol­venz­ver­wal­ters sei, um alle Hand­lung­s­op­tio­nen offen zu hal­ten.

Mike Jones, Vor­stands­vor­sit­zen­der der Bera­tungs­firma ASE Pro­fit Opti­mi­sa­tion, erläu­terte in sei­nem Vor­trag die Restruk­tu­rie­rung von Auto­häu­s­ern und mög­li­che Ansatz­punkte zur Stei­ge­rung der Ertrags­kraft im Fahr­zeug­han­del. Ergän­zend prä­sen­tier­ten zwei Ver­t­re­ter von Gene­ral Motors aktu­elle Trends in der Auto­mo­bil­in­du­s­trie.

Kri­sen­fi­nan­zie­run­gen blei­ben im regu­la­to­risch ange­spann­ten Umfeld schwie­rig. Phil Dou­gall, Part­ner bei Metric Capi­tal Part­ners, sprach über die auch in Europa zuneh­mend wich­ti­gere Rolle von Kapi­tal­ge­bern im Distres­sed-Bereich als Ergän­zung zur bank­ba­sier­ten Finan­zie­rung. In die­sem Zusam­men­hang ging er auch auf die Rah­men­be­din­gun­gen für diese Kapi­tal­ge­ber in den USA und in Europa ein.

Ebner Stolz war Gast­ge­ber und Orga­ni­sa­tor des Events. Stell­ver­t­re­tend betonte Dr. Cars­ten Nagel, Part­ner bei Ebner Stolz, die Rele­vanz der Ver­an­stal­tung für das gesamte Netz­werk: „Der Nexia TRI Inter­na­tio­nal Sum­mit ist eine großar­tige Platt­form, um die Exper­tise aller Mit­g­lied­fir­men zu bün­deln. Dadurch lässt sich das Poten­zial an geball­tem Know-how bes­ser aus­sc­höp­fen, wovon sch­ließ­lich dann auch unsere Kun­den pro­fi­tie­ren. Ebner Stolz freut sich, als Gast­ge­ber des Sum­mit einen wich­ti­gen Bei­trag dazu zu leis­ten.“

Wei­tere Infor­ma­tio­nen zu den Refe­ren­ten sowie die Agenda fin­den Sie in die­sem Flyer:

Zum Netz­werk

Ebner Stolz ist Mit­g­lied von Nexia Inter­na­tio­nal, einem der welt­weit füh­r­en­den Netz­werke von unab­hän­gi­gen Prü­fungs- und Bera­tungs­un­ter­neh­men. Hier­durch eröff­nen wir unse­ren Man­dan­ten die Mög­lich­keit, von der Leis­tung unse­rer Netz­werk­part­ner mit mehr als 22.000 Mit­ar­bei­tern in über 100 Län­dern zu pro­fi­tie­ren. Nexia gehört zu den Top Ten der gro­ßen inter­na­tio­na­len Netz­werke (Quelle: IAB World Sur­vey 2012).

Über Nexia kön­nen Sie aus einem grenz­über­sch­rei­ten­den Erfah­rungs- und Wis­sens­re­ser­voir schöp­fen – und das unter Ein­hal­tung hoher Qua­li­täts­stan­dards. Als Mit­g­lied des Forum of Firms, einem Zusam­men­schluss inter­na­tio­na­ler Wirt­schafts­prü­fungs­ge­sell­schaf­ten, hat sich Nexia verpf­lich­tet, welt­weit hohe Qua­li­täts­stan­dards ein­zu­hal­ten und deren Beach­tung regel­mä­ßig zu über­prü­fen.